Redação InvesteBTCPublicado em 03/11/2026 às 20:27 · Atualizado em 05/11/2026 às 14:10
O mercado financeiro adora um pânico injustificado, e o Bradesco (BBDC4) é a vítima da vez. Desde o resultado das eleições, as ações preferenciais do bancão despencaram quase 40%. Mas vamos aos fatos: o mercado pesou a mão de forma irracional, e a conta desse pessimismo simplesmente não fecha. Quem reforça essa tese é o Morgan Stanley, que mantém firme a recomendação de compra para os papéis.
É uma punição exagerada para um cenário econômico que passa longe do apocalipse, sustentado por um mercado de trabalho aquecido e uma Selic que parou de subir.
Tratar o Bradesco como se estivesse à beira da falência é ignorar a realidade. Hoje, a ação negocia a meras 0,7 vez o seu valor patrimonial — o menor nível da última década e 30% mais barato do que no fundo do poço da crise histórica de 2016. Faz sentido? Nenhum.
É verdade que o Bradesco está perdendo feio de goleada para o Itaú. Com um Retorno sobre o Patrimônio (ROE) de 16,6% contra os impressionantes 25,5% do rival, é natural que a ação sofra um desconto. O problema é o tamanho dessa disparidade: o mercado está cobrando um "ágio" negativo de 62% em relação ao Itaú. É uma punição exagerada para um cenário econômico que passa longe do apocalipse, sustentado por um mercado de trabalho aquecido e uma Selic que parou de subir.
Além disso, a diretoria do Bradesco não está dormindo no ponto. O banco já engatou uma marcha mais defensiva na concessão de crédito e tem um espaço gigantesco para cortar na carne e enxugar custos operacionais nos próximos trimestres. O Morgan Stanley pode até ter feito um ajuste de rota e reduzido o preço-alvo das ADRs para US$ 4,75, mas isso ainda deixa na mesa um potencial de valorização brutal de quase 86%.
— e é exatamente nessas distorções histéricas que estão as maiores oportunidades de lucro.
No fim das contas, investir é saber separar ruído de fundamento. O mercado está precificando uma tragédia que os balanços do banco não confirmam. Para quem tem estômago e sabe ignorar o humor de curto prazo da bolsa, o Bradesco foi jogado na bacia das almas — e é exatamente nessas distorções histéricas que estão as maiores oportunidades de lucro.
