Dólar a R$ 8: O Risco Cambial que Assombra o Mercado Diante da Nova Tese Econômica do Governo
Redação InvesteBTCPublicado em 03/11/2026 às 10:43 · Atualizado em 04/11/2026 às 15:08
A possibilidade de o dólar romper a barreira histórica dos R$ 8 deixou de ser tratada como um cenário impossível e passou a frequentar os cálculos de risco das mesas de operação da Faria Lima.
O estopim para esse alerta máximo é o temor de que o governo federal decida forçar uma redução drástica e artificial da taxa Selic, desancorando as expectativas fiscais. Segundo avaliações de ex-integrantes da equipe econômica, como o ex-ministro Maílson da Nóbrega, uma queda abrupta dos juros provocaria uma fuga massiva e imediata de capitais do país. Sem a atratividade dos juros para reter dólares, a moeda americana saltaria rapidamente para a faixa de R$ 6 a R$ 7, podendo flertar com os R$ 8 em um cenário de pânico cambial e deterioração acelerada da confiança.
moeda americana saltaria rapidamente para a faixa de R$ 6 a R$ 7, podendo flertar com os R$ 8 em um cenário de pânico cambial e deterioração acelerada da confiança.
O catalisador desse estresse é a aproximação entre o presidente Luiz Inácio Lula da Silva e o economista André Lara Resende. Um dos formuladores do Plano Real, Lara Resende passou a defender uma tese que rapidamente encontrou eco na cúpula do Partido dos Trabalhadores: a de que o verdadeiro motor do desequilíbrio fiscal brasileiro é o custo da dívida pública, e não os gastos primários do governo. A proposta em discussão prevê derrubar a Selic para 7,5% no prazo de 12 meses e, posteriormente, fixá-la em uma banda flutuante entre 3% e 5,5% ao ano. Para amortecer o choque cambial, o economista sugere que o Banco Central queime parte dos mais de US$ 350 bilhões em reservas internacionais.
Embora a equipe do Ministério da Fazenda negue publicamente qualquer intenção de tabelar os juros, o apoio explícito de lideranças governistas, como a presidente do PT, Gleisi Hoffmann
Para o mercado, a engenharia proposta é uma receita conhecida para o desastre, frequentemente comparada à guinada econômica da Turquia. Sob ordens de Recep Tayyip Erdogan, o banco central turco cortou juros na marra em meio à inflação, resultando no derretimento da moeda local. Embora a equipe do Ministério da Fazenda negue publicamente qualquer intenção de tabelar os juros, o apoio explícito de lideranças governistas, como a presidente do PT, Gleisi Hoffmann, à proposta de Lara Resende consolida a percepção de que a atual política monetária está sob forte ameaça política, mantendo o câmbio sob constante pressão.
Fontes:
VEJA: "O temor de uma guinada à Turquia que tomou conta da Faria Lima" e "Dólar iria a 6, 7 reais com redução artificial da Selic, diz ex-ministro da Fazenda".
Seu Dinheiro: "Por que o possível encontro de Lula com um dos pais do Plano Real deixou o mercado financeiro em alerta".
InfoMoney: "Coordenador do programa de Lula defende proposta de Lara Resende para reduzir juros".
Money Times: "Selic a 7,5% para conter a dívida? Proposta de Lara Resende ganha apoio no PT e provoca reação".
